锂电池板块大涨 产业链投资机遇凸显

近期，受产业链供需两旺格局影响，锂电池板块的市场关注度不断提升。Wind数据显示，截至11月13日收盘，万得锂电池概念指数大涨6.40%。分析人士认为，此番锂电池板块强势上涨，是供需两侧多重利好因素共振。上游磷酸铁锂材料厂满产运行，关键材料价格持续反弹，加之储能市场需求呈现井喷式增长，共同推动了锂电池行业景气度高企。供需两旺格局确立Wind数据显示，截至11月13日收盘，万得锂电池概念指数成分股中多只个股大涨：天宏锂电大涨29.97%，海科新源、华盛锂电20%涨停，天华新能涨超19%，万润新能、新宙邦均涨超17%，恩捷股份、石大胜华、盛新锂能等涨停，天齐锂业、亿纬锂能、宁德时代等跟涨。值得注意的是，宁德时代11月13日成交额超220亿元，位居A股第一。消息面上，磷酸铁锂行业近期生产积极性高涨，头部材料厂大多处于满产甚至超产状态。10月以来，碳酸锂期货价格持续上涨。则言咨询称，磷酸铁锂行业头部前十的企业几乎全部满产，前期尚有闲置产能的企业逐渐重新开工。继六氟磷酸锂价格大幅反弹之后，电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）价格也持续上涨。高工产研储能研究所（GGII）统计显示，2025年第三季度我国储能锂电池出货量为165GWh，同比增长65%；2025年前三季度合计出货量为430GWh，已超过2024年全年总量的30%。GGII表示，电力储能锂电池需求延续强势，全球多个区域对储能的支持政策进一步确立。此外，全球各地单项目储能规模大多突破1GWh，储能需求明显增长，GGII预计2025年我国电力储能电池出货量将达到500GWh，同比增长68%，将进一步巩固需求强势态势。抢抓市场复苏机遇面对行业需求的强劲复苏，锂电池产业链上市公司正积极行动，通过披露业务进展、深化战略合作等方式，抢抓本轮市场复苏机遇。关键材料领域，添加剂龙头企业成为市场关注的焦点。新宙邦在互动平台表示，其控股公司江苏瀚康的各类锂电添加剂及中间体产能共计6.9万吨，核心产品碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等价格目前正处于上升趋势。奥克股份在互动平台表示，公司参股公司苏州华一是一家专注于锂离子电池电解液添加剂的研发、生产和销售的企业，其核心产品为VC和FEC，是锂电池电解液的主要添加剂，主要应用于新能源汽车、3C产品、电力储能等领域。在产业链协同方面，合作共赢成为巩固竞争优势的关键。天奇股份在互动平台表示，公司与亿纬锂能签署为期十年的战略合作协议。公司称，在欧盟《新电池法案》实施及国内锂电池再生材料进口政策放开的背景下，此次合作将依托亿纬锂能庞大的下游应用网络，优先保障天奇股份生产的再生材料在其供应链中的应用，从而显著增强产品的市场确定性，提升其在全球锂电循环领域的市场份额。建议关注细分赛道龙头中国银河证券财富管理首席策略顾问、产品中心投资咨询团队负责人秦晓斌表示，六氟磷酸锂是电解液的关键原料，磷酸铁锂正极材料是目前生产锂电池最广泛运用的正极材料，这两大环节的景气度改善，主要原因是受下游动力电池与储能旺盛需求的推动。从三季报披露情况看，一些锂电企业业绩已出现明显改善迹象，随着部分锂电材料价格的大幅上涨，相关上市公司的业绩将加速释放。整体来看，在储能需求持续超预期的大背景下，锂电池产业链的投资逻辑或重塑。中信证券能源与材料产业首席分析师王喆认为，受储能电池出货量超预期拉动，锂价在2025年四季度开始上涨。当前，锂价仍处于价格周期的底部区间，市场对板块配置的积极性提升，预计2026年锂价运行区间有望抬升至8万元/吨-10万元/吨。“看好储能超预期增长带动锂电池出货量增长和材料端价格上涨，产业链投资机会凸显。”中信建投证券电力设备及新能源首席分析师朱玥表示，需求端，预计2026年国内储能装机量同比翻倍，全球储能电池发货需求为943GWh，同比增长68%；供给端，受过去两年价格下行周期影响，产业链公司扩产速度明显放慢，且在融资收紧、盈利连续亏损下，大部分公司不具备大幅扩产的能力。国金证券新能源与电力设备行业首席分析师姚遥认为，旺季当前，锂电材料价格见涨，资源品、电芯、电解液、正极、隔膜环节皆有所上涨。锂电新一轮扩产潮叠加固态电池技术突破驱动行业资本支出加速，产业链景气度不断提升，建议关注细分赛道龙头及具有固态电池新技术的公司的投资机会。来源：中国经济网-《经济日报》